Deutsche Bank: Кредиторы согласны на 70-процентные потери при обмене греческих облигаций

Институт международных финансов (IIF) заявляет о готовности частного сектора, чьи интересы он представляет в переговорах о реструктуризации греческого госдолга, на 70-процентные потери при обмене существующих греческих гособлигаций на новые бумаги. «Мы сделали (греческим властям) очень выгодное предложение, а именно — известили о готовности смириться с потерями по греческим гособлигациям в размере почти 70%», — уведомил глава немецкого Deutsche Bank Йозеф Акерманн, который представляет банковский сектор делегации IIF. Его цитирует Reuters со ссылкой на немецкую прессу.

Накануне сообщалось, что частные кредиторы могут согласиться на более низкую ставку купона по гособлигациям Греции при обмене госбумаг страны на новые 30-летние облигации. Речь идет о ставке купона в 3,75%, тогда как раньше частные кредиторы хотели установить купон на уровне не ниже 4%. Накануне в Афинах продолжились консультации по программе PSI (Private Sector Involvement — программа участия частного сектора в сокращении греческого госдолга), где эту ставку купона планировалось согласовать с греческим правительством.

Раньше на этой неделе министры финансов стран Европейского союза отправили предложение по реструктуризации греческого долга на переработку. Со слов осведомленного источника, Еврогруппу не устроила ставка купона, которую сочли «неприемлемой» и предложили уменьшить.

Страны еврозоны и держатели греческих госбумаг еще в октябре 2011 года получили договоренность реструктурировать долг Греции, чтобы снизить долговую нагрузку страны, оцениваемую в 350 млрд евро, приблизительно на 100 млрд. Коммерческие инвесторы согласились простить Греции 50% основного долга по облигациям. Тем не менее до начала 2012 года Афины и частные кредиторы не смогли согласовать ключевые параметры новых бумаг, а именно срок их действия и купонную доходность, от которых находится в зависимости масштаб потерь инвесторов в итоге реструктуризации.

Потери инвесторов при обмене бондов определяются исходя из так именуемой чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) новых бумаг, которая, в свою очередь, находится в зависимости от их срока и купонной доходности. Под NPV понимается оценка всех будущих денежных потоков до погашения облигаций с поправкой на риск владения данным инструментом.

Между тем раньше в пятницу глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер сказал, что странам еврозоны, очевидно, следует увеличить финансовую помощь, направляемую на спасение Греции, если Афины и частные инвесторы выполнят свою часть задачи, достигнув соглашения по программе PSI. Со слов главы Еврогруппы, Европейскому центральному банку как держателю части греческих гособлигаций предстоит решить, какую роль он может сыграть в поддержке Греции.

Официальные кредиторы Греции — страны еврозоны, Международный валютный фонд и Европейский ЦБРФ — в данный момент держат более трети греческого госдолга. При этом они не будут принимать участия в программе. Между тем на этой неделе глава МВФ Кристин Лагард предположила в беседе с журналистами в Париже, что госсектору, включая ЕЦБ, очевидно, тоже следует согласиться обменять греческие гособлигации на условиях PSI. ЕЦБ, который держит приблизительно 40 млрд евро греческих бондов, категорически против участия в схеме сокращения греческой задолженности.